稳定币赛道每年都会冒出几十个新协议，但真正能跑出来的不多。要在早期识别这些新协议，需要把握三个特征：差异化机制、清晰商业逻辑、初步规模化迹象。本文挑选十个符合这三条标准的新兴协议，做一次集中盘点。
Ethena 与 USDe：收益型稳定币标杆
Ethena 通过对冲套利模型把 stETH 与永续合约结合，发行收益型稳定币 USDe。截至二〇二六年五月，USDe 体量已经超过一百亿美元。它的成功带动了一批模仿者，是新兴稳定币中最具示范效应的项目。
进阶玩家会在 Binance合约 监控相关资金费率，作为评估 USDe 收益可持续性的风向标。
Sky 与 USDS：MakerDAO 转型新品
Sky 是 MakerDAO 的更名后产品矩阵，USDS 是其新一代稳定币。它在保留 DAI 去中心化精神的同时加入对机构友好的合规接口，并通过 sUSDS 提供原生收益。USDS 的崛起对 DAI 形成内部竞争，但整体把 Maker 系生态体量推上了新台阶。
Ondo USDY：合规 RWA 收益代币
Ondo Finance 推出的 USDY 是 RWA 收益稳定币的代表。它锚定美元、由短期美债与银行存款支持，对合格投资者公开发售。USDY 的特别之处是把 RWA 收益直接打进币价，省去了用户额外操作。许多机构通过 Binance官网 等合规通道完成入金，再桥接到链上接入 USDY。
Frax v3：算法稳定的复兴样本
Frax 在第三版协议中放弃完全算法路线，采用"超额抵押 + 算法调节"的混合模式。新版 frxUSD 与 sfrxUSD 在二〇二六年初取得显著增长。Frax 的故事告诉市场，算法稳定币的方向没有错，错的是早期纯算法尝试的过于激进。
Reserve Protocol：稳定币的稳定币
Reserve 提供工具让任何团队都能创建自己的稳定币篮子。它本身不是稳定币，而是发行稳定币的"乐高积木"。这种 B2B 模式让 Reserve 在某些细分领域获得机构关注，例如新兴市场对冲通胀的需求。投资者可在 Binance现货 关注其治理代币 RSR 的成交情况。
Mountain Protocol USDM：RWA 简化版
Mountain Protocol 的 USDM 把 RWA 收益结构简化，让普通用户也能持有美债收益。它的合规身份在百慕大注册，可面向除美国外的零售用户开放。
Hashnote USYC：机构专属 RWA
Hashnote 的 USYC 主要面向机构投资者，体量虽然不大但增速极快。它的存在补全了 RWA 稳定币赛道的最高端选择。
Mento Protocol：地区性多稳定币
Mento Protocol 在 Celo 链上发行多种区域稳定币，如 cUSD、cEUR、cREAL，目标是非洲与拉丁美洲新兴市场。它的链上交易量虽然不及主流稳定币，但在所选地区已经成为当地"事实链上货币"。
Lift Protocol：原生收益与积分模式
Lift Protocol 引入"原生收益 + 积分"混合模式，把用户持有时间纳入收益分配。这种设计可能改变稳定币的"无差别"特征。许多新手通过 BinanceAPP 关注它的最新进展。
Honey：Berachain 原生稳定币
Honey 是 Berachain 生态的原生稳定币，体量较小但与生态深度绑定。如果 Berachain 在二〇二六年继续扩张，Honey 有望成为新一代生态稳定币的代表。
风险提示与关注建议
新兴协议的最大魅力是早期爆发力，最大的风险也是早期不确定性。建议把对单一新协议的敞口控制在总资金的百分之二以内，且定期检查协议团队的最新公告与 Binance注册 等合规通道的产品名单变化。
观察方法主要有三：一是关注每月链上 TVL 增速，连续三个月正增长再考虑加大配置；二是查看链上活跃地址数与平均持仓时长；三是评估团队过往交付能力。
这十个新兴协议有大有小，差异明显，但都符合本文开头提出的三条筛选标准。盯紧它们，比盯每天的 K 线波动更有价值。